苹果采摘器 2月底，俄罗斯联邦通过进攻乌克兰挑起战争。尽管俄罗斯政权还无法庆祝其成功，但相反，它成功地团结了几乎整个世界，明确谴责了当前的入侵。同样，西方国家也出台了一系列有效制裁措施来损害本国经济。但事态将如何继续发展？受人尊敬的法国东方汇理集团投资主管文森特·莫蒂埃对此发表评论称，整个事件将会结束。他具体表达了这些预测。
数周或数月内即可得出结果
普京可以接受的摆脱危机的方法（还记得1962年的古巴吗？）——乌克兰和俄罗斯之间的成功谈判和/或暂停制裁
经济后果
- 各国央行将恢复一贯的言辞，欧洲增长将放缓，并存在衰退风险（鉴于当前欧洲央行加息和缩减政策的问题和错误）
- 美国、拉丁美洲国家和中国的大宗商品出口商将成为首选资产类别
金融市场
- 国防和网络防御股票上涨
- IT公司的股票也可以从危机中受益
- 在供应商实现结构多元化之前，能源价格仍然居高不下（大约需要几年时间）
俄罗斯将获胜：泽伦斯基政权的终结，新政府
经济后果
- 乌克兰将为俄罗斯进一步挺进欧洲打开大门，主要是波罗的海国家和波兰
- 俄罗斯/乌克兰内战造成大量人员伤亡
- 俄罗斯用网络攻击或报复试探北约，北约将回应，俄罗斯跨越红线
- 中国将希望表明其在新世界秩序中的地位
- > 可能会出现其他冲突
金融市场
- 高能源价格
- 市场波动（市场将对俄罗斯可能跨越下一条红线的事实做出反应）——收益减少是一个真正的风险（欧洲）
- 寻找安全投资，出售流动资产（股权和贷款）
- 欧元疲软
内战，基辅被围困，死亡人数很高（类似于车臣）
经济后果
- 基辅和其他城市的大屠杀；如此多的受害者对于俄罗斯公民来说是不可接受的
- 这可能意味着与西方的直接武装对抗（但不是核升级）
金融市场
- 股市投降和恐慌性抛售
俄罗斯将输：普京政权受到强烈反对的威胁
- 国内独裁镇压恶化，俄罗斯将出现社会动荡或内战
经济后果
- 如果新俄罗斯成为“西方卫星”，俄罗斯将陷入经济衰退和金融危机，全球溢出效应有限
金融市场
- 如果没有严重的衰退，市场的抛售，即所谓的碎片化世界，可能会创纪录美国和亚洲的资产，甚至可能是欧洲的资产
中国支持的核降级：快速战争演习
- 欧盟/美国实施新制裁，以文明形式展示武力。中国将支持西方拒绝暴力。
- 俄罗斯将停止军事行动。经济被冻结，政治体系将保留。
经济后果
- 大宗商品（石油、天然气、镍、铝、钯、钛、铁矿石）供应的延误将导致业务中断和延误
- 推动全球经济增长
- 俄罗斯将进入系统性金融危机和经济衰退（深度取决于战争时间长短）
- 财政和货币政策将更加大胆。欧洲央行放弃正常化
- 欧洲的难民危机
- 新的欧洲军事学说
金融市场
- 能源市场压力依然存在
- 金融市场处于未知领域（由于俄罗斯市场的系统性威胁）
- 逃向质量（避风港）
- 一些俄罗斯银行与 SWIFT 的断开将支持使用替代渠道，例如加密货币（以太坊等）
冲突的结果将需要更长的时间
军事活动陷入停滞，乌克兰进行抵抗，俄罗斯的攻势持续数月。
战斗时间长但冲突强度低
经济后果
- 平民和军人伤亡
- 全球供应链中断
- 俄罗斯民众不满情绪日益高涨
- 加大对俄罗斯制裁力度
- 北约的扩张以及北欧国家可能加入，不会导致直接的军事冲突
- 欧洲滞胀
- 欧洲央行将基本上失去其独立性。它将被迫直接或间接重新考虑其资产购买（以支持国防和能源转型成本）
金融市场
对抗全球滞胀：各国央行在收益率曲线长端和全球金融状况方面采取了有争议的举措，重新脱颖而出
- 对抗全球滞胀：各国央行在收益率曲线长端和全球金融状况方面重新采取有争议的举措
- 实际利率将保持在负值区域：调整后，投资者将关注股票、贷款，并在新兴市场（EM）寻找实际升值来源
- 寻找安全的流动资产（现金、贵金属等）
长期、高强度的军事冲突：让我们做好最坏的打算
- 可能使用核武器
- 全球系统性威胁、全球滞胀、金融市场崩溃，仍将高度波动
一段战争时期可以证明强有力的金融抑制是合理的。实际利率将继续处于深度负值。
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