近几个月来,我们周围一直有关于苹果为何只走这条路的猜测。信息往往未经证实或难以核实。尽管如此,他们对公司股价的影响却很大,在过去 4 个月里,公司股价下跌了近 30%。
投机
我们将用最近的一个猜测案例来证明这一点,该猜测声称:“显示订单下降 = iPhone 5 的需求正在下降。”该报告最初来自日本,发布于圣诞节前。作者是一位分析师,连手机都不打交道,更不用说iPhone了。他的领域是零部件生产。该信息后来被《日经新闻》和《华尔街日报》(以下简称《华尔街日报》)接管。媒体将日经指数视为与《华尔街日报》一样的可信来源,但没有人验证这一数据。
主要问题是显示器的生产与手机的生产没有直接联系。这些是中国制造的,不是日本制造的。例如,iPod touch 使用相同的显示屏。它只能在即时生产环境中连接,但这通常不会在手机上使用。
订单下降的最可能原因是每种新产品都需要时间才能全面生产。他们学会处理组件,质量提高,错误率降低。
一开始,工厂需要最大数量的屏幕来满足需求,其中圣诞节季度的需求量最高。与此同时,他们还必须处理生产错误,因为这是一种新产品,随着时间的推移,生产总是会变得更加高效。从逻辑上讲,订单就会减少,这是任何产品生产的标准流程。但没有一家工厂拥有有关龋齿的数据,因此数据无法进行比较。
一位分析师想要向全世界公布他的激进说法,即 iPhone 的需求正在下降百分之几十,他应该诚实地验证并连接所有数据。不根据日本某处的匿名消息来源发表声明。
我并没有看到移动市场急剧下滑,就连陷入困境的RIM公司也在逐渐衰落。因此,正如一些猜测所暗示的那样,下跌 50% 与特定行业的历史和市场运作原则相矛盾。
不相信苹果的故事
但如此强烈的主张也带来了严重的后果。苹果在对显示器进行投机后,已将其价值减记约 40 亿美元。然而,大多数直接来自该公司的报告表明,苹果公司将迎来创纪录的季度业绩。相反,股市却呈现出一场灾难。市场显然非常敏感,因为人们普遍认为苹果很脆弱。类似的信息早前也出现过,但没有人关注。
引起高度敏感的原因之一是苹果股票的股权结构。所有者中有许多与普通个人有着不同观念和目标的机构。一般来说,科技股的名声很差。回顾过去十年,我们有一个比下一个更大的输家:RIM、诺基亚、戴尔、惠普,甚至微软。
公众认为科技公司会达到顶峰,然后就会走下坡路。目前,普遍的情绪是苹果已经达到顶峰。大概是这样的:“我有一种感觉,它不会变得更好。”问题也出在颠覆理论上,当颠覆者改变了市场,带来了革命性的东西,但不能再期待更多了。 。但也有连续的颠覆者:50世纪60年代和XNUMX年代的IBM,以及后来的索尼。这些公司成为标志性企业,定义了一个时代并推动了经济发展。市场显然很难将苹果归入这两类中的一类,无论它只是短暂的轰动,还是一家能够反复改变市场、从而定义一个时代的公司。至少在技术上是这样。
科技行业投资者的谨慎态度由此而来,从逻辑上讲,考虑到过去,他们不相信苹果的故事是可持续的。这使该公司受到审查,任何报告,即使毫无根据,也可能引起强烈反应。
现实
尽管如此,苹果公司的季度业绩仍有望取得成功。它的增长速度将超过业内任何公司,超过谷歌或亚马逊。与此同时,预计利润将创历史新高。相比之下,iPhone 销量的保守估计为 48-54 万部,比 35 年增长约 2011%。iPad 预计将从去年的 15,4 万部增长到 24 万部。尽管如此,该股近几个月来一直在下跌。
第四季度的最终业绩将于今天公布。它们不仅会向我们展示设备销售情况,还会揭示可以证实加速创新周期和其他猜测的信息。
如果我从工厂订购东西,我不在乎有多少%是有缺陷的,毕竟公司已经承诺向我提供约定的数量。谁发现有缺陷的部件也无关紧要。
是的,但是如果交付的 10 万台显示器中有 10 台是有缺陷,下次我得指望订购一百万+一万。弥补有缺陷的部分并获得一百万。如果随后平均缺陷件数从 10 件减少到 1 件,我就必须减少订单 9 件。回到我需要的数百万件。这是取消订单情况的一个非常粗略的想法。
这是胡说八道,如果我想要一百万个屏幕,我想要一百万个屏幕,不开玩笑。可能有几十或几百个额外的部件(作为保证)。这就是为什么工厂里有某种退出控制措施,而且在大多数情况下,你可以立即扔掉垃圾。我知道您需要每 30 或 50 块显示器进行测试,但如何处理它以及检查后我得到的缺陷块的百分比是另一回事。
这就是它通常的工作原理。不幸的是,苹果公司的情况有点特殊。因为他不想从常规生产中订购几百万。但他需要不惜一切代价最大化产量。以满足需求。他在上述夏普的工厂中投资了数十亿美元。它通常对其供应商的工厂进行投资,以实现最大可能的产量。
为了最大限度地提高产量,最初的缺陷产品比平时更多。另外,其他损失会直接在电话收集点添加。
苹果与其供应商之间的关系并不完全清楚,因为它对工厂的直接投资巨大,但这是一个更长的故事:)
嗯,我觉得苹果想要的不是一百万台显示器,而是市场上一百万台设备,这可能会分裂它们。如果我想卖一千个面包卷,我也烤它们,其中十分之一会因为某种原因而浪费掉,那么我只会得到九百个给顾客,我可以随心所欲地找借口,但我根本没有保留最终号码,我对此承担责任。
这真是废话,就像文章里说的那样。我真的不经营那样的生意。该公司订购了 1 个大型功能部件,并从供应商处收到此编号。如果供应商有废品率,那是他的问题。他必须生产更多的产品才能交付所订购的产品。如果有人降低订单,那是因为他们不需要这些零件。捷径可能会导致销售限制(销售大眼)或更换供应商或准备不使用显示屏的产品。
正如我在下面所写的,苹果的运作方式有所不同。他自己为供应商工厂的生产机器提供资金,当他不惜一切代价最大化生产时,这与从一家生产数千片玻璃的工厂订购 100 片玻璃不同。
所以我想我不明白,他从制造商那里订购零件,不是吗? ...如果该公司部分属于苹果公司,那么零件是在没有订单的情况下制造的,仅根据生产计划...在媒体上到处都写着减少订单,即客户(苹果公司)之间的经典关系)和零件制造商。如果是为了减少生产计划,那么我不明白这种歇斯底里的情绪
我还认为苹果已经处于顶峰并且正在走下坡路。最重要的问题是专业用户的忽视。他们完全取消了 Xserve,Mac Pro 自 2010 年以来除了更换处理器外就没有更新过,目前的 iMac 存在问题,因为他们无法生产必要的数量,目前甚至 21 英寸也需要 2 到 3 周的时间。我不明白为什么他们没有为 Ivy Bridge 处理器制造新主板,他们本可以在 2012 年夏天推出具有相同设计的新 iMac 和 Mac Pro。
iOS 设备只是玩具,几年后它们的销量可能会开始下降。我已经认为很多人购买它们只是出于惯性。智能手机和平板电脑的竞争不断加剧。
你说得对,竞争正在改善很多。苹果今年需要工作,我认为现在主要的问题是iOS方面需要更新。
我从来没有在这里评论过苹果的专业设备,因为它们只占公司的一小部分。也许这就是他们对着它们咳嗽的原因。无论如何,这都是一种耻辱。
我不仅把 iPad 当作玩具。我认为带有 Android 的设备就像一个玩具,你不能信任它,也就是说,不能使用它。我不同意你的观点,我认为这些“玩具”将来会越来越多地用作工作工具,要么放在对角线较大的桌子上,要么放在手里。
朋友们,让我们尝试另一种完全不同的观点。保守的投资者、机构、投机者在股市上行动……可以这么说:聪明、经验丰富的投机者已经抛售了,打算分红的保守派正在坚守,无所畏惧,更剧烈的下跌或上涨(在当前的情况下)范围)是技术性的 - 自动取消抵押品赎回权等。每个人都根据自己的性质和能力。我附上一张绘制斐波那契的图表(在这里我们可以清楚地看到神秘的 30%:-)和一条红色趋势线(2012 年在周图表中飙升)。总结: 1. 作为一名苹果用户,我可以反思这一点。 2. 作为一名交易者,我将 AAPL 的行为视为完全标准。